太讽刺了！中国三季度GDP超预期，A股反而连续两天大跌，上证指数又要打响3000点保卫战。偌大的市场居然被外资左右，李大霄呼吁：“国内的主力资金应该要担起稳定市场的责任，不能够任凭外资左右A股市场。”

但内资其实自顾不暇，我们之前分析过，A股的资金结构已然崩溃，外资大幅卖出，内资只能手忙脚乱的跟着卖，基金赎回-基金经理被动卖出-股市杀跌的负向反馈已经形成。更何况，今天有两大利空，全球股市都在暴跌，本就孱弱的A股无力抵抗。

具体来看：

昨晚美十债收益率升破4.9%再创新高，一方面是因为周二晚上公布的零售数据大超预期，另一方面是因为美国国债供给端大量发行，供过于求导致国债大幅折价发行，收益率上升。当然，估计这里面也有交易层面的因素，大量空头押注美债收益率继续上行。

作为全球资产定价的锚，美十债收益率飙升冲击全球股市，昨晚欧洲股市全线收跌，美股道指跌近1%，纳指大跌1.62%。

除此之外，有一篇关于贵州茅台的会议纪要广为流传，里面提到外资持有茅台市值超过1500亿，如果贵州茅台四季度只增长10%，那么茅台高达30的市盈率在5%的美债收益率面前缺乏吸引力，会被砸盘。

受昨晚美债收益率飙升以及美股大跌影响，今天亚太股市开盘大跌，A股也是低开跳水，外资大幅卖出，贵州茅台暴跌带着权重股跳水，尾盘华为线、减肥药等高位题材票也闪崩，三大指数加速跳水，我们昨天也提示题材股补跌风险。

截止A股收盘，上证指数跌幅为1.74%，创业板指跌幅为1.28%，港股恒生指数跌幅为1.36%，恒生科技指数跌幅为1.33%。两市成交额小幅放大0.81万亿，北向资金大幅净卖出117亿，接近4000只个股下跌。

分行业来看，申万一级行业指数全线下跌，其中食品饮料、汽车、农林牧渔、石油石化、银行等行业领跌。

其实今天债市也大跌，中国十年期国债收益率升破2.75%。这就和股市就矛盾了，中十债收益率大涨，除了化债导致债券供给持续上升外，也有对中国经济三季度GDP超预期的反应，但股市却完全无视利好，和基本面出现严重背离。

股债商汇四个市场，A股的定价对中国经济是最悲观的。虽然我们给过结论：A股的下跌和短期的基本面关系不大，问题出在流动性上，但这样无视经济企稳而连续大跌，也是匪夷所思。

股市考验人性，往往越跌越悲观，越涨越乐观，但理性去看，跌到低位才是好的买点。现在到处都是悲观的声音，有说要跌破3000点的，有说要跌到2800点的。我们想强调的是，越到底部越要相信常识，不要被情绪所支配。

底是抄不到的，但盈亏同源，底部不亏钱，反弹大概率也没你份，在做好仓位控制的前提下，现在是左侧出手的机会。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考